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导语

上半年苯酐行情走势与往年大不相同，供应层面的表现情况是怎样呢？我们就苯酐的供应层面来进行分析与预测，主要从开工负荷率、库存及进口量三个方面的变化来阐述。

2019年，苯酐行业开工负荷率虽整体波动范围不大，但波动较为频繁。4月中旬，由于新阳科技5万吨/年的邻法苯酐装置、泰兴协联众达5万吨/年的萘法苯酐装置、常州清红5万吨/年的萘法苯酐装置及安徽铜陵7万吨/年的萘法苯酐装置相继停车检修，该时期内苯酐开工负荷达到了年内最低点，平均开工水平在58.5%。进入7月，前期停车检修的东莞盛和5万吨/年的邻法苯酐装置及山东海右石化5万吨/年的萘法苯酐装置恢复生产，开工负荷逐渐提升，截至目前苯酐整体开工率在66.30%，较2019年初的66.14%增加了0.16个百分点。

由于邻法苯酐工厂部分自供下游，且生产过程中放热反应产生的热能可以供给工厂其他装置使用，整体算来较为节能，而萘法苯酐盈利能力较强，工厂大幅降负可能性较低，预计下半年苯酐市场平均开工仍维持在6-7成附近。

图2可以看出，从3月开始，苯酐港口库存水平一直处于一个较高的位置，与上半年持续走弱的行情脱不了干系。苯酐市场整体跌势下，下游买涨不买跌心态愈演愈烈，加上自身出货较为平淡，对苯酐维持小单刚需拿货为主，导致苯酐工厂整体库存压力较大。为了缓解自身库存压力，苯酐工厂不得不持续让利降价出货，市场商谈重心接连探低，库存压力与降价出货形成了阶段性“恶性循环”。

6月底7月初，受原油大涨，期货市场触底反弹影响，苯酐主要下游增塑剂市场出货有所好转，加上对后市向好预期的带动下，对苯酐入市接货积极性有所提振，大批量拿货现象增多，使得苯酐工厂库存得以迅速消耗，且部分工厂超卖现象严重，进入负库存状态。

7月下旬以后，随着工厂前期订单执行完毕，库存压力存在增加的可能性，加上对下游需求或较为平淡的预期，苯酐整体库存水平或有所回升，并逐步回归到较高水平，下半年或整体处于中高位置。

进口量方面，2019年前5个月进口量与2018年前5个月进口量相比，总量有所下降。今年1-5月进口总量在11.19千吨，较去年1-5月的12.70千吨减少了1.51千吨，减幅在11.89%。上半年由于国内苯酐产量供应充足，适逢国外部分苯酐装置检修，加上国内苯酐市场价格不断走低，逐渐低于国外苯酐价格，进口货源失去原有价差优势，进口量有所缩减。伴随对后期苯酐供应充足且价格仍低于国外的预期，2019年进口总量预计会较去年有所减少。

基于以上几点，我们总结来看，下半年苯酐行业开工负荷仍维持6成附近，库存水平或仍处于中高位置，整体供应过剩局面仍会存在，进口量或较往年有所减少。

来源: 卓创化工

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