自从乐视的假药停提出一个生态系统概念后，一度生态系统概念的火的不行不行的，无论公司大小，上至几万人的豪门，下到十几人的创业团队，都号称自己要打造一个生态系统。

打造开放的闭环生态系统——开放的闭环。越绕口，越显得项目的高大上。以至于后来不少的人都以项目的逼格的高低来评估生意。

不过自从假药停滞留美国不归后，生态系统这个词，也从很多时髦人士口里消失了。

渠道换个说法就是生态系统？

假药停说要打造七大生态系统。

众安在线上市的时候声称要打造五大生态系统：生活消费、航旅、消费金融、健康和车险。

那么这些生态系统如何搭建的呢？与假药停的做法不同，众安在线不是自己搭建生态系统，而是利用别人的生态系统。截至2017 年3 月31 日，众安在线拥有199 名生态系统合作伙伴。

也就是说，众安在线要打造的生态系统，其实就是渠道，不过在众安在线这里换了一种更加高大上的说法。在这种“外挂”的生态系统里面，众安保险地扮演的不过是“供应商”的角色。

自己没有用户，然后把自己的产品通过合作伙伴渠道销售出去，大家一起来分成。

如果这也算打造生态系统。卖酒的企业是不是也可以说自己打造了一个经销商的生态系统？

或者几乎所有通过代理渠道卖产品的公司都可以说自己在打造一个生态系统？

当然，如果说自己是通过渠道卖保险，公司的逼格就太LOW了，估值也就很难上去了。改成叫生态系统，就完全不一样了。就像如果一句话里面总能夹杂几个英语单词，是不是就有种很拽的赶脚？

其实通过众安在线所称的“生态系统”去销售产品，本来也没有什么。可是，众安在线的“生态系统”完全不是平均分布的，而是正态分布的。199 名生态系统超过九成多都是打酱油的，核心的“生态系统”就是那么几个。

以今年一季度数据看，众安在线来自阿里巴巴、蚂蚁金服及相关附属公司而来的总保费占今年41.8%，来自携程及其附属公司占17.4%。

最大头的收入都是来自阿里和蚂蚁的退货运费险。2014年退货运费险占总保费比重达77.6%，2016年退货运费险占总保费比重下降到39.3%，仍然是第一大的收入来源。

这就如同一个2B的公司，前两个客户占了公司60%的收入。如果一旦失去这两个客户，公司立刻就要瓦解了。

现在，这两大“外挂”的生态系统，也已经岌岌可危。要么开始自己干保险了，要么已经把股权转让，脱离了与众安的关系。

2016年7月，蚂蚁金服增资控股国泰产险。尽管蚂蚁回应称并不影响与众安的合作关系，但这收购依然明确无误的表明蚂蚁金服打算另起炉灶，单干保险。

蚂蚁金服在接受媒体采访时表示，“蚂蚁金服走平台思路，不管是众安、国泰产险还是其他保险公司在蚂蚁金服的层面上都会一视同仁，在选择合作保险公司的时候，是根据服务能力、产品市场接受度等参考指标选择最合适的，而不会因为股权上的连接有所不同。”

目前，蚂蚁保险已经与80余家保险公司建立了合作关系，代销过2000余款保险产品，服务用户达4亿人次。

众安在线自己都承认，“倘若有关伙伴不再继续维持与我们的关系或倘若第三方生态系统合作伙伴运营失败，我们的业务可能受到影响。”众安在线招股书还提示，一旦合作伙伴见到保险产品的利润高，可能会自己下场参与。

众安在线“外挂”的第二大生态系统就是携程，不过在众安在线上市前夕，携程选择了退出股东行列。一家名为青岛惠丽君贸易有限公司于2017年4月28日完成的私人转让中，向携程收购了股份。

2017年一季度，众安保费收入8.86亿元，同比增长55%，却亏损了2亿元，其中有三分之一的保费是交给合作伙伴的平台费。

初期股东的流量倾斜和之后的跨界合作让众安获得了宝贵的场景，但这种合作并非独家，而且正变的越来越贵，空间越来越小。

跑偏的赛道

众安在线获得高估值的另外一个原因是，众安在线拿到了第一张互联网保险牌照。而且 目前市场上仅有4张互联网保险牌照。作为一个噱头炒作就好了，如果真当事，那还真是一个事 了。

互联网保险，在保险行业内部根本不是门槛。要明白，保监会发了互联网保险牌照，不 意味传统保险公司不能做互联网保险业务。恰恰相反，传统保险公司可以做互联网保险 业务，而众安在线不能做传统保险公司的业务。

今年10月，海南保监局发布一篇题为《众安财险等专业互联网保险公司代理销售模式潜在风险值得关注》的文章，指出众安在线涉嫌超范围经营，因为众安财险经批复的业务范围为：“与互联网交易直接相关的企业/家庭财产保险……”

文章称，与全国性保险专业中介机构自营网络平台或微信公众号合作、或者与淘宝网等第三方网络平台合作产生的业务符合“与互联网交易直接相关”的要求。但是与没有自营网络平台、也不能与第三方网络平台合作的区域性专业中介机构合作，合作模式是将线下客户转到线上的方式，涉嫌违反“与互联网交易直接相关”的要求，互联网保险公司涉嫌超范围经营。

如果一个险企真的只能经营“与互联网交易直接相关的”业务，其经营范围无疑会大大受限。

众所周知，在财产险里面，大头是车险。2016年国内车险总保费收入为6830亿元，占据整个财产保险市场的77%。

当然，车险也是众安在线要力图打造的一个生态系统。这也是一些投行给予众安在线的高估值一个理由，有了几亿用户，将来在车险市场大展拳脚，在网上卖卖车险，完全有可能啊。

不过看起来，这个生态系统不好打造。为啥？

一个简单的道理，车出了事故，停在路上，去哪里找众安在线的售后服务人员？

地大物博的祖国，万一开到穷乡僻壤坏了车，那就是比拼保险公司线下实力哪家强的时候了。

当然了，众安在线的“保骉车险”是与股东平安合作的，保费收入70%分给平安。不过平安的车险本来就是其主营业务之一，能分配多少资源给保骉车险，要打上一个大大的问号！

与众安在线将车险服务外包不同，另外一家互联网保险安心保险在全国各个省市设立线下服务中心。车险客户真正需要的是售后端的理赔效率，服务外包的模式短期内可以节省人力成本，长期内无法保证品控。

另外，一直在追求产品创新的众安，在车险创新上却碰到了监管的边界，因为保监会对车险产品的监管很严格，几乎没给保险公司留下任何创新的空间。众安现在的保骉还是传统车险条款，跟传统保险公司的一模一样。产品没有区别，线下服务又难以保障，这个车险的业务还怎么做呢？

2016年众安在线车险收入仅为372.4万，相比传统财险公司，这样的规模几乎可以忽略不计。2016年11月至2017年9月，安心车险签单保费1.48亿元。在几家互联网保险公司里面，2017年车险保费收入统计，安心保险占81%，众安保险占10%，泰康在线占9%。

在众安在线的生态系统里面，消费金融生态系统是自己要打造的。在消费金融生态中，其主要产品和解决方案包括中央消费金融系统，又是一个高大上的词汇。这个中央消费金融系统建设到底如何，一直现有披露。

众安的第三大产品——保证险，算是消费金融板块的一大创新，主要依靠的就是蚂蚁金服旗下招财宝，招财宝曾经规模曾达到2700亿元，众安保险收取0.1%的手续费。

不过在招财宝爆出侨兴债等问题之后，众安也受到牵连。

如今招财宝改为蚂蚁财富，许多个人贷业务逐渐到期停止，没有了业务创新，众安的保证险就无从下口。

更糟糕的是，金融业的收紧才刚刚开始。

10月中旬，众安在线发布公告称，其全资子公司与香港百仕达合作拟在重庆成立一家小贷公司，注册资本为3亿元。不过现在小贷公司牌照已经被叫停，现金贷行业也掀起监管风暴。

这个中央消费金融系统如何搭建，更是被披上了一层冰霜。

根据众安在线最新发布的偿付能力报告，2017年第三季度公司净利润为-4.04亿元、第二季度为-1.7亿元、第三季度为-3.17亿元，总计亏损8.91亿元。

虽然大幅度亏损，但是众安在线显然不差钱。众安在线上市不到3个月，已经宣布成立两家合资公司，而合资方，都与众安在线董事长欧亚平另外一家公司百仕达直接相关。

早在今年10月，众安在线公告称，众安科技拟与百仕达在重庆成立一家小贷公司，其中众安科技出资70%，百仕达出资30%。

12月10日，众安在线在香港联交所发布公告称，其全资子公司众安科技拟与香港百仕达控股有限公司（百仕达，1168. HK）共同投资一家合资公司，将其作为众安科技的国际发展平台，用于海外市场发掘金融科技以及保险科技的国际业务发展、合作及投资机遇。

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