巴菲特一个投资失败的案例

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巴菲特一个投资失败的案例——所罗门兄弟。

巴菲特曾经承认，挺后悔参与到所罗门的一系列事件当中。

巴菲特一度成为所罗门公司真正的老板，这其实与投资人的决策大相径庭。通常而言，无论是战略投资还是财务投资，做投资人最好不要涉及公司具体的管理。

所罗门公司成立于1910年，到1940年后，成为美国政府最主要的债券交易商之一。1978年约翰·古特佛罗因德成为CEO，在1985年前后发展到巅峰。之后，所罗门公司处于内忧外患的局面中，找巴菲特帮忙，巴菲特一口答应，因为所罗门公司曾经帮助过巴菲特。

巴菲特曾经投资了一家公司，叫政府再保险公司，这家公司在1976年时出现过危机，所罗门公司为此拿出7500万购买公司股票，让这家公司起死回生。巴菲特重感情，把这件事一直记在心里。

在商言商，巴菲特在帮助所罗门公司时，反复计算了风险，最终确定投资所罗门公司的可转换优先股，而非普通股。优先股在我国市场还不普及，它是指公司有了收益之后，首先要给优先股还本付息，本质上它是一种债券。可转换优先股是指将来股价涨到一定程度之后，可以转换成普通股，前提是要股价上涨。1987年巴菲特投资了7亿美元购买可转换优先股，票面利率是9%，每年利息收入约6300万，占据所罗门公司利润的约15%，转换成普通股的股价是38美元。

1987年10月19日是历史上著名的黑色星期五，没有任何迹象，没有任何利空，当天的跌幅22%，所罗门公司的股价也随之大跌，后面糟糕的事情一件接着一件，所罗门公司的主要业务是承销美联储发行的国债。80年代存在着囤积国债的违规问题，一直到1991年8月巴菲特才知道这件事，财政部和美联储要严惩所罗门公司，为了挽回败局，巴菲特担任了公司董事长，总之经过一番折腾，所罗门公司算是保住了，巴菲特自己弄的心力交瘁，这件事给他惹了很多麻烦，很多媒体攻击他，名誉受损。1995年一部分优先股被所罗门公司回购，1997年所罗门公司被旅行家集团收购，巴菲特宣布退出，回到了老家奥马哈。

巴菲特曾说，这笔投资实在不划算。

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