首日护航效果如何？科创50ETF期权上市首日成交超30万手，上交所理事长邱勇：将吸引更多中长期资金

财联社6月5日讯（记者 周晓雅）上市首日成交超30万手，2个科创50ETF期权在今日交出一张亮眼的成绩单。

Wind数据显示，今日全日科创50ETF期权交投活跃，截至收盘，华夏上证科创板50ETF期权的成交量为23.16万手，持仓量为11.7万手；而易方达上证科创板50ETF期权的成交量为7.83万手，持仓量为4.4万手。

与此同时，2个科创50ETF成交额也较前一交易日回升。截至收盘，华夏上证科创板50ETF当天成交额为22.84亿元，易方达上证科创板50ETF今日成交5.28亿元。

上市首日交投活跃

具体来看，2个期权的相关合约的成交量均集中在6月。比如，科创50沽6月1100合约成交量为6.2万手，科创50购6月1100合约成交量则为4.8万手，另外，科创板50购6月1100合约的成交量也达到1.8万手。

“两个科创50ETF期权的成交量都集中在6月合约，因为6月合约剩余24个自然日、16个交易日到期，既不会因到期时间过长而敏感性低，也不会因为临近到期而风险高，非常适合交易。持仓量还比较小，也主要集中在6月合约。”永安期货期权研究员郑捷飞分析，目前，远月合约流动性还有所不足，另外从持仓量来看，还需要1-2个月时间让投资者逐步参与，持仓量慢慢上涨到稳定状态。

在她看来，由于科创50ETF上市时间较短，价格还在1时代，同样的0.05行权价使平值附近两个相邻合约Delta差异较大，合约成交也非常集中，基本集中在平值和虚1。

而从2个科创50ETF期权的整体成交情况看，她认为，成交总量相对于创业板ETF期权首日成交24.6万张更活跃，但相对于宽基期权300ETF期权和500ETF期权还是有所不及。

将持续完善ETF期权制度规则体系

事实上，作为科创板的首个场内风险管理工具，科创50ETF期权的上市备受市场关注。

在科创50ETF期权上市仪式上，证监会市场监管一部主任张望军致辞称，ETF期权是多层次资本市场的重要风险管理工具。相信此次科创50ETF期权的上市，能够更好满足投资者多元化的交易和风险管理需求，进一步激发科创板活力和效率，更好助力资本市场支持科技自立自强。

上交所理事长邱勇致辞称，推出科创50ETF期权是完善科创板产品体系的重要一环，能更好地满足投资者风险管理需求，吸引更多中长期资金进入科创板，更加充分地发挥科创板市场服务“硬科技”企业的功能。

上海市副市长解冬也在致辞中谈道，作为全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，科创50ETF期权将有助于进一步引导资金投向科技创新领域，不断提升国际金融中心和科创中心的影响力

展望后市，张望军表示，下一步，证监会将持续完善ETF期权制度规则体系，指导交易所加强运行管理和监测监控，持续完善和优化风险防控机制，促进ETF期权市场平稳健康发展。希望交易所与市场参与各方一道，积极做好市场组织、产品设计、人才培养和投资者教育等工作，共同营造良好市场生态，为ETF期权功能发挥和期现联动发展持续贡献力量。

解冬则表示，下一步，上海将全力支持证监会和上交所做好相关工作，加大创新金融产品供给，着力提升金融服务能级，更好地支持科创企业勇攀高峰，共同为我国加快实现高水平的科技自立自强和更高质量的发展提供更多的支持和贡献。

指数估值处历史偏低位

展望后期，郑捷飞表示，科创50ETF期权的上市会进一步提升标的的活跃性。科创50指数估值处于历史偏低位，其成分属于高创新性、高增长、受政策支持的行业，特别是在今年有较高布局价值。此前已有科创50ETF持仓或计划建仓的投资者可以结合期权来交易，例如替代持仓——用合成期货替代科创50ETF持仓，节约资金；或利用较实值看涨期权替代部分持仓，使上涨时同样盈利但下跌中减少亏损。

对于资产管理机构在开放申赎时，期权占用资金量少、交易灵活的特点使得它成为非常好的过渡资产。另外，科创50成长性较好，但收益的波动性高，对于长期持仓科创50ETF的投资者，期权上市更有利于风险管理，例如在出现大幅下跌风险时买入认沽期权保护持仓，或构建其他对冲组合，实现更精准的风险管理效果。

另有业内人士则提醒，ETF期权是一种复杂衍生品，个人投资者在参与科创50ETF期权交易时，应提高风险意识，树立正确的投资理念，理性、审慎、独立地做出决定。